2026年3月3日ri，中zhong東dong地di緣yuan政zheng治zhi衝chong突tu使shi國guo際ji原yuan油you市shi場chang急ji劇ju震zhen蕩dang。以yi色se列lie與yu美mei國guo聯lian合he對dui伊yi朗lang發fa動dong大da規gui模mo導dao彈dan襲xi擊ji後hou，伊yi朗lang迅xun速su報bao複fu，中zhong東dong多duo處chu石shi油you和he天tian然ran氣qi設she施shi關guan閉bi，霍huo爾er木mu茲zi海hai峽xia航hang運yun實shi際ji中zhong斷duan，國guo際ji油you價jia盤pan初chu一yi度du飆biao升sheng超chao13%，布倫特原油期貨突破每桶82美元，WTI原油期貨逼近75美元/桶。不過
，隨著市場對供應中斷持續性存疑
，油價隨後脫離盤中高點
，截至北京時間3月3日10時，布倫特原油報77.74美元/桶
，WTI原油報71.23美元/桶，漲幅收窄至6%-7%。

2月28日，美國與以色列以“消除伊朗核威脅”為由，對伊朗約500個軍事目標發動聯合空襲，伊朗最高領袖哈梅內伊遇難，伊朗宣布全國哀悼40天並誓言“無紅線報複”。3月1日

，伊朗伊斯蘭革命衛隊向以色列發射約150枚彈道導彈，襲擊美軍位於阿聯酋
、科威特等國的軍事基地，並宣布關閉霍爾木茲海峽。

霍爾木茲海峽是全球約20%石油和25%液化天然氣的運輸通道，日均通過量達2000萬桶原油及石油產品。伊朗革命衛隊警告商船“禁止通行”，展示自殺式無人機威脅攻擊。截至3月2日，殼牌等石油巨頭及航運公司暫停經霍爾木茲海峽的運輸
，數十艘油輪徘徊或轉向。摩根大通分析，經該海峽的原油出口量從每日1600萬桶驟降至400萬桶
，全球市場麵臨每日1200萬 - 1500萬桶的供應缺口。

衝突升級引發市場恐慌性買入，3月2日早盤，布倫特原油期貨一度飆升13%至82美元/桶，WTI原油期貨漲超11%至75美元/桶。但隨後油價漲幅收窄
，主要因市場對供應中斷持續性存疑。沙特阿拉伯、阿聯酋等OPEC成員國有每日約400萬桶閑置產能，可部分彌補供應缺口；美國戰略石油儲備庫存達4.15億桶，理論上可滿足美國200天tian淨jing進jin口kou需xu求qiu。同tong時shi
，全quan球qiu原yuan油you需xu求qiu複fu蘇su乏fa力li，庫ku存cun去qu化hua緩huan慢man

，高gao油you價jia可ke能neng抑yi製zhi消xiao費fei
，且qie市shi場chang普pu遍bian預yu期qi衝chong突tu不bu會hui演yan變bian為wei全quan麵mian戰zhan爭zheng，地di緣yuan風feng險xian溢yi價jia或huo隨sui時shi間jian消xiao退tui。

油價飆升直接推高化工、航空等行業成本。中糧期貨預計，地緣風險溢價將短期推升布倫特原油10美元/桶左右，化工企業利潤空間被壓縮，航空業燃油成本占比或突破40%，煤化工用煤需求有望提升。霍爾木茲海峽關閉導致中東航線風險溢價飆升，油輪運價單日漲幅達20%，繞行非洲好望角將增加航程10 - 14天，運費上漲30% - 50%。地緣衝突還引發市場避險情緒升溫
，黃金價格一度突破每盎司5400美元
，美股能源股普漲，航空、旅遊等板塊承壓。

當前市場對衝突持續時間存在分歧。短期油價或維持高位震蕩，波動率顯著上升；長期則需關注衝突是否演變為全麵戰爭、伊朗核談判進展以及全球能源需求複蘇節奏。中東地緣政治衝突已成為2026年國際原油市場的核心變量


，油價短期或繼續承壓上行，長期走勢取決於衝突演變及全球能源供需平衡的調整。